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【股票基本面】分析框架——定量分析+定性分析 - 【股票基本面】分析框架——定量分析+定性分析 -

【股票基本面】分析框架——定量分析+定性分析

【摘要】 股票基本面分析框架——定量分析+定性分析 (1)公司的商业模式(定性分析) 理解公司如何赚钱的,以及公司的上下游环境及竞争环境。 (2) 公司竞...

股票基本面分析框架——定量分析+定性分析

(1)公司的商业模式(定性分析)

理解公司如何赚钱的,以及公司的上下游环境及竞争环境。

(2) 公司竞争优势(定性分析)

五力模型(上游供应商议价能力、下游客户议价能力、新进入者威胁、潜在替代品、现有竞争者)。

经济护城河模型(独特的无形资产、低成本优势、高转换成本、规模与网络优势)。

SWOT模型(内部:优势、劣势;外部:机会、威胁)

(3)公司管理层(定性分析)

诚信与品行、学习能力与视野、专注与执行力、意志力和耐力。


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(4) 公司财务稳健性 (定量分析)

较低的有息负债率;较低的运营费用支出;较少的大额资本性支出。

较稳定的经营性现金流入。

(5) 公司盈利能力(定量分析)

ROE,ROIC > WACC (加权平均资本成本)。

ROE > 行业平均;ROIC >行业平均;净利润稳定增长。

毛利率 > 行业平均;净利率 > 行业平均。

盈利的可持续性。

( 6) 公司成长能力(定量分析)

– 销售增长率 > 行业平均;净利润增长率 > 行业平均。

(7) 估值分析(定量分析)

三低原则:P/E(或者P/B)低于市场均值、低于行业均值、处于中低位置。

(注:企业分析永远是一门”艺术“, 看一个企业的好坏,如同看一个人的好坏一样,不同的人,有不同的标准和眼光,从来没有,而且永远不会有一个 “标准”的流程,完全因人而已。)

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